אפקט ינואר

הסבר על אפקט ינואר

אפקט ינואר

ישנן שנים שבהם התשואות בבורסה בחודש ינואר הן גבוהות מהרגיל ביחס לשנה כולה. 

הדבר ניכר בעיקר בחברות הקטנות.

על אפקט ינואר

האפקט התגלה לראשונה בספר the incredible jaunary effects 
התברר שגם בוולסטרייט וגם בבורסות שונות בעולם (כולל ישראלית) ישנם שנים שבהם התשואות של חודש ינואר הם גבוהות מהרגיל. 

האקפט קשור לכל המניות בבורסה, אולם משפיע יותר על החברות הקטנות בגלל שהן תנודתיות יותר. 

איך להשתמש באפקט ינואר ואיך לא

באופן כללי יתכן שכדאי לקנות מניות של מדדי היתר וחברות קטנות בסוף דצמבר.

יחד עם זאת, כיום ישנה מחלקות על אפקט זה. לעתים הוא קורה ולעתים איננו קורה. 
בנוסף, בגלל עלויות (עמלות בורסה) פעילי הארביטראג' נראה שהאפקט פוחת.

מדוע האפקט קורה
נהוג לדבר על מספר סיבות לאפקט ינואר.

אפקט המיסוי

חלק מהמשקיעים מעדיפים למכור את ניירות הערך שלהם בסוף דצמבר בגלל שיקולי מס    הדבר גורם לאפקט שבחודש דצמבר יורדים מחירים המניות ואז בינואר, כשקונים אותם חזרה, הם עולים. 
(ההשפעה היא על כל המניות, אבל על המניות התנודתיות, דהיינו חברות קטנות, מושפעות יותר בגלל שתי סיבות עיקריות הקשורות למשקיעים הפרטיים
  • משקיעים פרטים שונים ממשקיעים מוסדיים שהם מושפעים יותר מחישובי מיסים
  • משקיעים פרטים הם אלה שמשקיעים במניות הקטנות וזאת יותר מהמשקיעים המוסדיים (למרות שההסבר נראה חלש).

"העלמת" מניות על ידי המוסדים

לעתים המוסדיים לא מעוניינים שאחרים יראו את ההפסדים שלהם, או סיבות נוספות ולפיכך הם מוכרים את המניות בסוף דצמבר (מוריד את מחיר המניות) שלא יראו בדוחות שלהם ואז וקונים אותם שוב בינואר (מעלה את מחירי המניות).

פסיכולוגית המונים - וחגים

לעתים אנשים צריכים כסף לפני תקופת החגים ואז הם פודים א הסכומים שהם צריכים דבר שגורם למחירים לרדת (דצמבר) ובינואר יש להם יכולת לקנות שוב (וגם אחרים קונים כי המניות נמצאות במחיר נמוך).

לעתים אנשים מתחילים לקנות מניות בינואר בגלל סיבות רבות הקשורות לפסיכולוגיה ולא לשוק. למשל:
  • אופטימיות בסיום החגים הנוצריים